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利率市场化对商业银行业务及经营模式转变的影响

2015年11月17日 10:16:59 来源: 百度百家 责任编辑: qiaolina

 

利率市场化改革,即是官方放松存贷款利率管制、解除对银行存贷利差的保护的过程。20世纪80年代全球掀起了利率市场化的浪潮,一方面是由于70年代以来实施的利率管制的弊端日益积累和暴露,另一方面则是希望在市场机制的作用下,发挥利率作为货币资金的价格和货币政策工具的双重属性,即充分反映资金余缺情况和资金使用成本低的同时,形成利率机制以成为中央银行进行宏观调控的有效工具。而对于以利差作为主要收入来源的传统银行来说,利率市场化改变了货币资金价格的形成机制,会直接影响到银行的资产负债业务,并引发银行的业务转型。本文以上世纪80年代利率市场化的世界性浪潮为背景,分析利率市场化对商业银行业务及经营模式转变的影响,并总结其对正稳步推进利率市场化的中国银行业有怎样的启示。

理论上来说,取消利率管制之后,银行可以采用更具竞争性的利率吸收存款,即资金成本会有所上升,同时银行也会相应提高贷款利率的敏感性,加之银行间的竞争加剧,银行存贷利差会伴随利率市场化的进程逐渐缩小。但从全球趋势和发达国家的数据分别判断,结论并不完全如此。

从国外利率市场化的历史来看,数据表明利率市场化能够实现将负利率或低利率水平升至正利率和较高利率水平的初衷。利率的总体水平被抬高,即贷款收益和存款成本均有较大的提升。世界各国利率市场化的过程大多集中在1960年-1999年的时间段中,特别是在1980年左右,数据开始比较丰富。选取这段时期作为考察,我们看到实际存款利率的U型变化以及实际存贷利差的平稳上升趋势。如果不考虑货币因素的可能影响,这一时段的数据就可以证明随着利率市场化的进展,实际利率总体水平上升,而银行存贷利差随着利率的提升在20世纪80年代普遍上浮。

而分别观察1970-1990年间发达国家和发展中国家的数据,也可以证明利率市场化以后实际存贷利率上升,同时存贷利差在发展中国家和发达国家都表现出上升趋势。举例来说,观察发达国家或地区如美国、台湾等的数据也得到了同样的结论。美国在利率放松初期,存贷利率齐升,在1981年达到8.47%和14.18%的高位,随后回落并趋于稳定;台湾地区在利率市场化初期存贷利率均逐步上升,分别从1985年末的5.96%和9.18%上升至1990年末的7.22%和10.5%。主要是由于长期利率管制下的低利率状态,在利率限制解除后,供求关系决定了利率水平向均衡利率接近,必然有所上升。

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